投资者财经
段永平投资箴言：
“净资产收益率”是个很好的指标，可以用来排除那些你不喜欢的公司，但不能作为“核心指标”去决定你是否要投的公司。这个指标如果好的话，你首先要看的是债务；如果没有债务问题则马上要看文化，看这种获利是否可以持续。最后还是要回到 right business、 right people、 right price。
现在其实也不算贵，只是没有以前便宜了。就我自己而言，拿着苹果的选择如下：1.继续持有，享受苹果的成长和成就。现在拿着苹果，在可预见的未来的复合回报应该还可以有8%或以上的（这里指的是企业获利）2，找到比苹果更好回报的投资。我目前还没有任何目标，主要是自己能搞懂的生意太少。3.卖了拿着现金吃利息？这个显然不是太靠谱。当然，有人会说现在卖了等回调再买回来，这么说的人如果有过苹果的话应该早就等得胡子都白了吧？三种选择而已。
苹果也是我自己投资上赚钱最多的公司（不算实业的情况下）。
段永平投资箴言：
好的投资是不用卖的那种。
你为什么会认为持有一个好公司是个问题？你要真觉得无聊，那就买几个烂公司吧，你会变得很忙的哈。
小资金为何更适合格雷厄姆的投资方式?我理解的大概意思是，小资金的人对企业的理解一般也容易弱些，不容易看懂伟大、优秀、以及普通企业的区别，所以多数人都是容易从烟蒂开始的。只有很少的人最后会真正悟到投资的道理，并同时具备看懂伟大企业的能力。
茅台如果能够做到让消费者放心地买到绝对的真酒，投个十个八个亿都是极为合算的。茅台应该学学法国红酒的做法，让每一瓶酒都成为年份酒–每一瓶酒上都写明出厂年份。以后大家喝53度茅台前会说今天喝的是哪年哪年的茅台，而不仅仅是茅台哈。现在的年份在酒瓶上实在是不起眼。
林帅精选投资者财经：
36氪获悉，8月26日，拼多多农货节负责人宣布， “12天带动超1.1亿单农货上行，这仅是参加农货节大促活动2万商家的销售单量。南方的水果，北方的大米等粮食，成为非常鲜明的当季农产特色。”据其介绍，超一线及一线城市农特产品消费高达近四成，从省域消费角度来看，广东、浙江、江苏、上海排名前四。
美团点评将在全国大规模重启共享充电宝项目。这个项目于2017年第一次开始小规模测试，后两度被搁置。这是它的第三次启动，而且将是正式、大规模的扩张。美团充电宝原为白绿色桌面式充电设备，而未来的美团充电宝则统一变为“美团黄”。（晚点LatePost）
36氪获悉，腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾在第二届中国国际智能产业博览会上表示：攀登科技和产业的“珠峰”，往往要依赖“科技共同体”和“全球产业生态”。腾讯希望在科研领域投入更多力量，并通过内外部开源等方式，积极参与“全球科技共同体”的共建。
36氪获悉，工业零配件B2B电商平台“工品一号”已完成亿元B轮融资，由正瀚投资领投，金沙江联合资本跟投，点石资本担任本轮融资的独家财务顾问。在本轮融资后，工品一号将重点布局三个方向：加快区域中心开拓，进一步完善仓储物流布局；扩充区域快速制造中心，搭建更加可控的供应链体系；进一步推动行业SaaS的研发和落地部署。
发现马云越来越只说，political correct的话。
只恨没钱买入更多的腾讯股票。
从铺天盖地的朋友圈广告来看，婚纱照是个超高毛利的生意。
纯粹理想状态下，别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪。
这句话是错的。
别人贪婪或者恐惧，跟你无关。
你需要只是你自己的理性思考和判断，好的生意模式，好的企业文化，合理的价格（相对于你的机会成本来说），就可以买入了，跟别人贪婪与否，恐惧与否无关。
段永平系的企业，都有做国际市场，而且在国际市场上表现都很亮眼。
段永平老师人在美国，非常熟悉国际文化。
黄峥也在美国读书工作过，非常具有国际化视野。
那么，未来，不是在现在，未来，拼多多会不会开拓国际市场呢？分一部分亚马逊的跨境电商国际市场份额呢？
短期的未来，不会。
但长期的未来，林帅隐约觉得，概率还是比较大的。
如果拼多多国内分一半淘宝市场份额，国际上分一半亚马逊跨境电商市场份额。。。总之，摆在黄峥面前的市场空间，是无限的。
不急慢慢来。
本分平常心。
If you fall, rise up, shake off the dust and try again.:b�Bu��
哪怕是哭着，顾影自怜，默默舔着心灵伤口，也要认真把工作做好，把钱赚了，没有钱，寸步难行。
各种奶茶店的兴起，会导致可乐销量的下降吗。
重发一遍。
二次强调。
合理的消费，对自己和社会都好。
欧神好几个地方，把长期持有，简单的等同于价值投资了。
段永平对此有过解释。
长期投资不一定是价值投资。
但，价值投资通常是比较长期限的。
Every accomplishment starts with the decision to try.
段永平投资箴言：
条条道路都可能通罗马，这里是一条”未必”最好但肯定能到的。“未必”最好但肯定能到的潜台词就是：这是唯一肯定能到的路。
安全边际应该指的就是你自己的了解度，投资里没有数学上100%的东西。
看得懂的公司就没这个问题。最重要的是要想明白五年十年后这个公司是什么，别想市场会怎么看。投资没有充分条件。你的七八成把握指的是什么很重要。如果你指的是你对10年后公司的理解，那把握度就是你的安全边际。投资里没搞明白的东西往往是带来麻烦的东西。
林帅精选投资者财经：
36氪获悉，8月21日，拼多多创始人及CEO黄峥在财报电话会议上表示，拼多多正在开发“新物流”技术平台，将采用轻资产、开放的模式，专注于通过技术为商家和用户提供解决方案。目前，拼多多正联合物流生态的合作伙伴，探索农产品上行专用电子面单的可行性，尝试对农产品物流与普通包裹做区分，以进一步推动农村尤其是边远地区的农产品实现大规模上行。
奇安信集团董事长齐向东表示，奇安信已经开始接受北京证监局的辅导，很快就会申报上科创板IPO。目前奇安信全员近7000人，从事安全业务的人数超过了4000人。关于360转让奇安信股权、奇安信停用360品牌齐向东表示，在品牌方面没有影响。（腾讯一线）
央行22日公布的《2019年第二季度支付体系运行总体情况》显示，二季度，银行业金融机构共处理电子支付业务536.71亿笔，金额597.21万亿元。其中，网上支付业务187.38 亿笔，同比增长35.09%，金额486.80 万亿元，同比下降0.12%；移动支付业务237.34亿笔，金额79.46万亿元，同比分别增长59.03%和26.37%。（上证报）
36氪获悉，腾讯游戏主播站在微博发文公布游戏主播认证计划公告，公告中指出，认证计划是由腾讯游戏发起，针对游戏直播内容创作者的首个腾讯官方主播扶持计划。对有意愿长期基于腾讯游戏创作内容的优秀创作者，腾讯游戏主播认证计划将给予官方身份认证和曝光特权、产品特权、活动特权、内容特权。
林帅觉得基金经理对腾讯财报的解读，有偏差：
林帅的解读逻辑是，
腾讯财报最重要的数据是：
1*微信用户数和时长，这个因为微信已经是全宇宙最大用户数的APP了，因此你很难给她定一个什么样的增速是合理的了，因为没有人见过，没有人有参考依据。只能是，市场上没有出现潜在替代品，就可以放心了。
2*腾讯将来最重要的收入核心支柱，不是网络广告，不是网络广告，应该是这两个：游戏收入，和金融服务收入（举一个最普通的例子，商家通过微信支付收银，给点服务费啦），只要这两个增长势头良好，就可以放心了。网络广告当然也是大头，也很重要，但不是核心支柱，增速有所放缓，无伤大雅。
解读财报，要抓住核心，基本面。不需要精算每一组数字。
模糊的准确，好过，精确的错误。
隐约觉得，基金经理的视野，还是偏向于，只看眼前，不看长远。
理想汽车也是打算在纳斯达克上市。
好企业都在美股。
因此投资，也必须投资美股了。
富途证券用起来。
再给10年，拼多多能分一半淘宝的市场份额吗？
如果能，阿里巴巴现在的市值是四千亿美金，那么到时候，拼多多的市值，至少，应该在一千到两千亿美金之间，拼多多现在市值350亿美金，也就是10年左右，翻了两倍以上（可能更多），这个回报是很可观的了。
以上是毛估估的算一下，没有考虑通货膨胀，因为是毛估估的算一下，不需要太精准。
问题是：拼多多十年后分一半淘宝市场份额的概率有多大？接近，还是大过，华哥10年一轮的牛熊更替吗? （华哥10年一轮牛熊更替，也只是翻一倍而已）。
每个人的判断肯定都不一样。
林帅的判断，我会选择押注：再给10年，拼多多能分一半淘宝的市场份额。
发现在我商业本质上的一些判断，还挺准的。林帅很适合做投资，哈哈。
可能是因为之前我喜欢考虑哲学的基础逻辑。
养成了，喜欢考虑事物本质的习惯。
WordPress 拥有超级简短的域名，WP-COM，但他们就是不用。
更喜欢直接用品牌域名。
FACEBOOK也是。
这一点，外贸人在选择域名的时候，可以参考，不是越短越好。
重要的是，直观明了。
从收到垃圾评论的数量，来判断你的外贸博客的收录情况。
无法理解球鞋交易APP，估值十亿美金，58等好几家互联网公司切入这个市场。
无法理解，炒鞋，竟然成为一个小热潮，在微博上，被多次提及。
为了能理解这些文化现象，林帅最近买了几双耐克官网最贵的球鞋，体验一下。
尽量吧时间花在那些自己喜欢又能带来经济收入的事情上面。
林帅坚信：
Every accomplishment starts with the decision to try.
If you fall, rise up, shake off the dust and try again.
Ever tried. Ever failed. No matter. Try Again. Fail again. Fail better.
Success is achieved and maintained by those who try and keep trying.
段永平投资箴言：
1*（如果投了一个负债率很高的企业，对于投资者而言，这属于使用Margin吗？）似乎不属于直接用margin，不会导致你需要富两次。但是，我是不太喜欢买负载率高的企业的，除非我能特别懂。
2*乐百氏，王老吉当年都是租来的牌子，最后也都遇到了很大的麻烦。很少人知道当年我们也租过牌子。我们最早开始做游戏机时，曾经用过台湾人的一个牌子，叫“创造者”。由于我们质量好，这个牌子一开始就还不错，但当时的台商（以及代理的港商）比较短视，居然开始将同一牌子的产品的包装盒偷偷滴卖给其他人（仅仅是个包装盒啊，当时一块多人民币一个，大概是1990年？）。我当时想，长此以往怎么可以？于是就有了“小霸王”。
3*突然想到查一下松下是否也提过类似于本分的东西，居然发现松下在社训中用的是完全一样的词。
想起很多年前去参观松下，见到包括当时社长在内的不少高层，也许语言不通的缘故，交流不是很好，但确实看到一些问题。有些东西我至今难以理解，比如松下在日本为了提高就业，居然在日本不同地方建了50多家工厂，这成本可怎么控制啊？又上哪里去找那么多好的管理人才呢？
我去松下时确实在社长室里见到“素直”二字的大匾（竖排的），当时以为就是本分的意思，一直没找人确认过，最近想起来问的时候把字打成“素质”了。不过也好，顺便查了一下社训，有收获。